Le holding statiche di gestione dei patrimoni, anche finanziari, stanno avendo una crescita importante nelle strategie di pianificazione patrimoniale e successoria. Tra i vari motivi che possono far propendere per una tale soluzione, nella forma giuridica della società di capitali, vi è la possibilità di sfruttare la “leva fiscale” nell’ambito degli investimenti partecipativi, sfruttando l’esenzione parziale del 95% della plusvalenza di cessione dalla base imponibile, ai sensi dell’art. 87 TUIR (c.d. Participation Exempion o PEX).

Il regime PEX, breve richiamo

Il regime della PEX, di cui al richiamato art. 87 TUIR, richiede alcuni requisiti per la sua applicabilità, sanciti al c. 1:

• Lett. a) – ininterrotto possesso decorrente dal primo giorno del dodicesimo mese antecedente a quello di cessione, con applicazione del metodo del LIFO (considerando quindi cedute per prime le partecipazioni acquistate in data più recente) nel caso di stratificazione temporale degli acquisti;
• Lett. b) – iscrizione della partecipazione tra le immobilizzazioni finanziarie fin dal bilancio relativo all’esercizio in cui è stato effettuato l’acquisto; 
• Lett. c) – residenza fiscale della partecipata in uno Stato o in un territorio diversi da quelli considerati ...