Il caso: dalla liquidazione alla continuità

Con la risposta n. 193 del 2026, l’Agenzia delle Entrate affronta un tema centrale nelle riorganizzazioni dei gruppi: quando il patrimonio di una holding può qualificarsi come azienda e, quindi, essere conferito in neutralità fiscale ai sensi dell’articolo 176 del Tuir. Il chiarimento supera una lettura meramente patrimoniale. Anche se le partecipazioni rappresentano la componente principale del valore trasferito, conta l’esistenza di un apparato organizzato, capace di proseguire autonomamente un’attività economica.

La società istante è una holding operativa posta in liquidazione per la paralisi degli organi sociali. I liquidatori intendono conferire a una società di nuova costituzione l’intero compendio funzionale e poi cedere a investitori la partecipazione ricevuta. La soluzione mira a preservare l’unitarietà aziendale, la continuità operativa e il valore di realizzo. Nel perimetro rientrano partecipazioni, beni materiali e immateriali, attività finanziarie, crediti, debiti, liquidità, contratti infragruppo e rapporti di lavoro. Restano esclusi soltanto elementi non funzionali o non strategici.

Holding statica e dinamica

Il punto decisivo è la distinzione tra holding statica e dinamica. La prima si limita alla detenzione e amministrazione delle partecipazioni, con una gestione e...