Con corporate flip si indica la riorganizzazione con cui i soci di una società italiana conferiscono le proprie partecipazioni in una holding estera di nuova costituzione, di regola una C Corporation del Delaware, ricevendo in cambio azioni nelle medesime proporzioni. La società italiana non si estingue e non trasferisce la residenza, resta operativa e diventa controllata della nuova capogruppo, che accentra cap table, round di finanziamento e piani di incentivazione.

Perché valutare il corporate flip

Il primo motivo è l'accesso al capitale. Molti fondi di venture capital statunitensi non investono in veicoli non domestici e diversi acceleratori pongono il flip come condizione di ammissione. Si aggiungono la familiarità degli investitori con SAFE e azioni privilegiate, i piani di stock option su un titolo riconoscibile e prospettive di exit su un mercato più profondo. Il flip però non genera attrattività da solo. Senza traction sul mercato americano e senza una prospettiva concreta di round, resta una sovrastruttura che porta con sé costi di compliance, doppia contabilità e obblighi di transfer pricing infragruppo.

Il costo fiscale del conferimento di partecipazioni

Nel nostro ordinamento il conferimento di partecipazioni è operazione realizzativa. Per i soci persone fisiche la plu...