Se il donante mantiene diritti speciali che limitano l'autonomia del beneficiario, l'esenzione salta e si applicano le imposte ordinarie.

Nel caso esaminato (Risp. AE 13 luglio 2026 n. 143), il fondatore di una holding industriale voleva donare al figlio il 95% della nuda proprietà delle quote, cedendogli anche il diritto di voto tramite un patto di famiglia. Contestualmente, però, lo statuto veniva modificato per riservare al padre il diritto perpetuo di essere nominato amministratore, il potere di voto nelle assemblee delle controllate e il diritto di veto (clausola di gradimento) sul trasferimento delle quote. Poiché per modificare lo statuto serviva il 96% dei voti, il figlio si sarebbe trovato nell'impossibilità di cambiare queste regole.

L'Agenzia delle Entrate ha stabilito che queste clausole determinano un depotenziamento del controllo di diritto. Non c'è un reale passaggio generazionale se il beneficiario non ha il potere effettivo di determinare le scelte ordinarie della holding. Di conseguenza, l'operazione è soggetta all'imposta di donazione in misura ordinaria.

Il patto di famiglia e le clausole di salvaguardia dello statuto

Un imprenditore, socio unico di una holding operante sia nella gestione immobiliare sia nel controllo di un gruppo industriale del settore ceramico, ha pianificato un percorso di ricambio generazion...