La normativa del dividend washing non è applicabile ogniqualvolta le partecipazioni siano sprovviste dei requisiti oggettivi PEX, ovvero se sono relative a soggetti residenti in Paesi a fiscalità privilegiata o che non svolgono un'attività commerciale. Lo ha precisato l'Agenzia delle Entrate nella risposta 21 gennaio 2025 n. 8.

L'Istante riferisce che:

• opera ordinariamente nell'ambito della gestione dei propri investimenti sui mercati finanziari, potendo realizzare, su titoli azionari sui quali investe, plusvalenze o minusvalenze;
• i titoli oggetto sui quali nell'esercizio sono state realizzate significative minusvalenze, sono quotati nei mercati regolamentati dove ordinariamente l'Istante alloca parte dei propri investimenti;
• la politica aziendale prevede l'applicazione di tecniche di stop loss in base alle quali, i titoli minusvalenti, al verificarsi di specifiche condizioni quantitative, vengono ceduti;
• le scelte sottostanti le operazioni di acquisto e vendita dei titoli sono elaborate dalla Direzione Finanza dell'Istante applicando logiche puramente finanziarie, prescindendo dagli aspetti fiscali conseguenti.

Acquisto di partecipazioni in prossimità della data di stacco del dividendo

Con l'espressione dividend washing<...