Decreto Fintech è legge: tokenizzazione di strumenti finanziari

Dopo l'emanazione da parte del Consiglio dei Ministri, a marzo 2023, del decreto legge sulla c.d. tokenizzazione di strumenti finanziari, approvato sul filo di lana entro i termini previsti dal Regolamento Europeo DLT Pilot, il Parlamento rende definitivo il nuovo sistema di emissione, negoziazione e scritturazione degli strumenti finanziari su tecnologie a registro distribuito, la più famosa delle quali è certamente la blockchain.

Il nuovo regime, di derivazione europea, intende dunque derogare alle attuali norme sulla gestione accentrata degli strumenti finanziari in capo ad un unico depositario mediante un meccanismo di circolazione e gestione degli strumenti finanziari “distribuito” tra più soggetti appartenenti alla medesima rete, tipico della blockchain.

Se prima era dunque strutturalmente impossibile emettere strumenti finanziari tokenizzati su blockchain in quanto, proprio in quanto sistema condiviso tra più nodi, non era possibile garantire che la gestione degli strumenti finanziari rimanesse in capo ad un unico depositario centrale, con il Decreto Fintech vengono rimossi gli ostacoli regolamentari che impedivano la realizzazione di un mercato “distribuito”.

Il Decreto Fintech prevede dunque che l'emissione di strumenti finanziari digitali debba essere effettuata esclusivamente utilizzando registri distribuiti debitamente autorizzati e iscrit...