La tesoreria negli adeguati assetti

L’analisi della tesoreria si concentra spesso sui saldi bancari, sull’utilizzo degli affidamenti e sulle previsioni di breve periodo, intensificandosi quando la liquidità si riduce o i finanziatori chiedono aggiornamenti più frequenti. Il controllo di gestione dovrebbe tuttavia presidiarla con continuità, anche nelle fasi di equilibrio, quando gli amministratori dispongono di maggiori alternative per correggere le dinamiche che potrebbero compromettere la sostenibilità finanziaria.

Questa impostazione trova fondamento nell’art. 2086 c. 2 c.c., che richiede assetti organizzativi, amministrativi e contabili adeguati alla natura e alle dimensioni dell’impresa, anche in funzione della tempestiva rilevazione della crisi e della perdita della continuità aziendale. L’art. 3 del Codice della crisi d’impresa e dell’insolvenza (CCII) ne precisa le finalità informative, richiedendo di rilevare gli squilibri patrimoniali o economico-finanziari e di verificare la sostenibilità dei debiti e le prospettive di continuità aziendale almeno per i dodici mesi successivi.

Nei gruppi, queste verifiche richiedono di integrare l’analisi della situazione finanziaria complessiva con quella delle singole società, considerando i vincoli dei covenant finanziari e gli effetti del cash pooling sulla disponibilità e sulla distribuzione de...