Martedì 25 agosto – Dal Pil al clima: l’economia in Germania

Il primo dato del Pil tedesco nel secondo trimestre è uscito a fine luglio e indicava una crescita ferma allo 0,2%. Oggi arriva la fotografia definitiva ma non ci sono stime di grandi cambiamenti: il debole incremento è stato sostenuto dall’export ma consumi domestici e investimenti sono ancora fiacchi. Motivo per cui bisognerà guardare altrove per misurare lo stato di salute economica della (ex?) Locomotiva d’Europa. Infatti, l’istituto Ifo ha in programma di pubblicare il sondaggio del consenso sulle aspettative del Paese, un valido anticipatore delle tendenze. A luglio era a quota 86,6 ed in aumento per il terzo mese consecutivo. Se la tendenza sarà confermata, allora la Germania (e anche l’Europa?) potrà guardare al prossimo trimestre con uno sguardo di maggiore fiducia.

Mercoledì 26 agosto – Nvidia al secondo trimestre

Obbligati a crescere. Pena: provocare tracolli di Borsa e sui mercati che tutti oramai paragonano allo scoppio della bolla Dot.Com. Questo è un po’ il destino delle Big Tech impegnate nella Rivoluzione Ai, e in testa a tutti c’è Nvidia il colosso dei microchip. Oggi il gruppo di Santa Clara, fondato e guidato da Jensen Huang, svelerà i risultati del secondo trimestre. E tutti si chiedono: come andrà? Il primo, comunicato a fine maggio, si era chiuso con un fatturato di 81,6 miliardi di dollari e l’indicazione di una guidance pari a 91 miliardi per il secondo quarter. Osservato il dato generale, sarà interessante vedere come si compone: circa 75 miliardi nel primo quarter sono stati garantiti dal settore Data center con una crescita del 92% rispetto a un anno prima. Nvidia sarà capace di ripetere una tale performance? Nel frattempo, il board ha dato via libera a un’altra operazione di riacquisto delle azioni proprie sul mercato per 80 miliardi di dollari: una modalità che aiuta a tenere alto il valore dei corsi azionari e permette alla Big Tech di rimanere ai vertici mondiali del valore.

Venerdì 28 agosto – La Francia e il suo rating

Arriva l’inflazione di agosto (la stima è provvisoria) in un quadro europeo dove il carovita sta cominciando a farsi risentire (se mai avesse smesso). Esce anche il dettaglio del Pil al secondo trimestre per la Francia che, come altri Paesi, è proiettata verso un 2027 elettorale. Per questo, forse, la attenzione maggiore è sulla terza comunicazione attesa per oggi: l’agenzia Fitch si pronuncia sul rating della nazione. Attualmente, il giudizio è A+ con un outlook di prospettiva stabile. A settembre 2025 l’agenzia aveva già declassato il Paese togliendo un A (era AA-) e citando, in particolare, l'aumento del debito una minore capacità di assorbire eventuali nuovi shock senza aumentare la pressione sui conti pubblici. La revisione del marzo scorso aveva poi lasciato inalterati i giudizi. E oggi? Gli esperti scommettono su una conferma della situazione ma Fitch potrebbe anche solo modificare in senso negativo l’outlook, e sarebbe già un bel problema. Viene escluso un nuovo downgrade ma nemmeno tira aria di promozioni.     

Venerdì 28 agosto – La fiducia dei consumatori americani

Da 55,2 di luglio la fiducia è crollata al 51 di agosto, quando le attese erano per un dato che si attestasse a quota 54,5. Oggi uscirà il definitivo ma dall’università del Michigan, che raccoglie questo importante indicatore, fanno capire che la direzione è già chiara. E non è positiva. Una bassa fiducia nelle prospettive economiche suggerisce la sensazione di una economia americana meno robusta, e quindi può indurre un indebolimento del dollaro come in effetti è accaduto nei giorni attorno a Ferragosto. Sull sfondo rimane come osservata speciale la Federal Reserve del neo presidente Kevin Warsh, economista scelto dal presidente Donald Trump e non ancora criticato dalla Casa Bianca. Anche se Trump non perde occasione per mandare messaggi chiari: vuole un tasso di interesse più basso. Peccato che anche le attese per l’inflazione si stanno portando in alto, con una tendenza verso il 4,4 o 4,5%. Tutto l’opposto di quel che ci vorrebbe per tagliare il costo del denaro. Il dato definitivo di oggi dell’indice di fiducia farà luce sul percorso futuro.    

Sabato 29 agosto – L’Islanda più vicina all’Europa? 

Paese che fa già parte della Nato e del Consiglio d’Europa, oggi l’Islanda potrebbe decidere che vuole riaprire i negoziati per diventare membro anche dell’Unione europea. A questo serve il referendum al quale sono chiamati a 360 abitanti dell’isola che, decidendo, daranno semplicemente un semaforo verde per nuovi colloqui sulla rotta Bruxelles-Reykjavik. Infatti, il risultato del referendum ha un valore soltanto consultivo. L’obiettivo dei negoziati di adesione sarà la conclusione di un trattato di adesione: in quel caso, il governo islandese ha già annunciato un altro referendum per decidere se accettare l’ingresso nella Ue oppure no. Al momento sono nove i Paesi ufficialmente candidati a entrare: Montenegro, Albania, Ucraina, Moldova e Serbia hanno negoziati in corso. Macedonia Nord, Bosnia Erzegovina sono candidati. Turchia e Georgia hanno fermato il processo di adesione.