L'analisi dell'AIDC sulla continuità temporale nel conferimento d'azienda

Con la Norma di Comportamento 19 marzo 2026 n. 235, l’AIDC è intervenuta su una questione interpretativa per le operazioni di riorganizzazione aziendale: il calcolo del periodo di possesso delle partecipazioni sociali ottenute a seguito di un conferimento d’azienda o di un ramo di essa.

La questione centrale riguarda le modalità di integrazione del requisito temporale necessario per accedere a determinati regimi di favore, primo tra tutti quello della participation exemption (PEX) previsto dall’art. 87 TUIR.

Il principio della "finzione giuridica" e l'art. 176 TUIR

Secondo l’AIDC, qualora il conferimento d'azienda sia regolato dal regime di neutralità fiscale previsto dall’art. 176 TUIR, il periodo di possesso della partecipazione ricevuta deve computare anche il tempo in cui il soggetto conferente è stato titolare dell'azienda o del ramo d’azienda conferito.

Questa interpretazione poggia su una precisa finzione giuridica voluta dal legislatore per garantire la neutralità dell'operazione non solo sotto il profilo del valore fiscale, ma anche sotto quello cronologico. In sostanza, si stabilisce una piena continuità temporale tra la titolarità del bene di "primo grado" (l’azienda) e quella del bene di "secondo grado" (la parte...