Negli ultimi anni, il tema del carried interest e della qualificazione fiscale dei relativi proventi ha assunto una centralità crescente nell'ambito della tassazione dei piani di incentivazione manageriale, specie nei settori del private equity e del venture capital. L'Agenzia delle Entrate, attraverso le Risp. AE 29 settembre 2025 nn. 255, 256 e 257, ha fornito chiarimenti sulle condizioni di applicazione dell'art. 60 DL 50/2017. Le condizioni per la natura finanziaria dei proventi La normativa di riferimento (art. 60 DL 50/2017) prevede che i proventi derivanti dalla partecipazione diretta o indiretta a società, enti o organismi di investimento collettivo del risparmio da parte di manager e amministratori possano essere considerati, in presenza di specifici requisiti, come redditi di capitale o redditi diversi, beneficiando così di una tassazione più favorevole rispetto a quella ordinariamente prevista per i redditi di lavoro dipendente. Le condizioni fondanti sono: investimento minimo: i manager devono impegnare almeno l'1% del capitale complessivo investito nel fondo o società; rendimento minimo e subordinazione: i proventi devono maturare solo dopo che tutti i partecipanti abbiano percepito il capitale investito e un rendimento minimo (hurdle rate); ...