Crypto-asset in Europa: serve un passo oltre MiCA

L’entrata in vigore del Regolamento europeo sui mercati delle cripto-attività (MiCA) il 30 dicembre 2024 ha segnato una tappa fondamentale nella regolamentazione del settore. Tuttavia, i primi mesi di applicazione hanno già mostrato limiti significativi: differenze di implementazione tra Stati membri, costi di coordinamento elevati e fragilità nei meccanismi di vigilanza e di autorizzazione. Alcune lacune riguardano aspetti cruciali, come la mancata previsione di una certificazione di cybersecurity in fase di autorizzazione e la difficoltà nel garantire una vigilanza uniforme su operatori globali che scelgono arbitrariamente le giurisdizioni più favorevoli. A fronte di queste criticità, Consob, l’autorità francese AMF e l’austriaca FMA hanno pubblicato un position paper che propone una serie di aggiustamenti al MiCA per rafforzare la protezione degli investitori e garantire una reale uniformità nel mercato europeo. Il documento si concentra su quattro priorità che delineano un percorso evolutivo necessario per evitare frammentazioni, ridurre i rischi e promuovere un ecosistema crypto competitivo.

Le quattro priorità individuate dalle autorità

La prima priorità riguarda la supervisione centralizzata dei principali fornitori di servizi su cripto-attività (CASP). Le tre autorità ritengono che, analogamente a quanto già previsto per gl...