Con la Risp. AE 19 agosto 2025 n. 209, l'Agenzia delle Entrate analizza il caso di una società che, nell'ambito di una riorganizzazione, ha ceduto una partecipazione di controllo a una holding del gruppo e ha riclassificato tale partecipazione, in bilancio, tra le “attività non correnti destinate alla vendita” secondo il principio contabile IFRS 5.

La questione posta riguarda l'eventuale applicazione del realizzo virtuale previsto dall'art. 4 del DM 8 giugno 2011 in caso di riclassificazione contabile. L'Agenzia chiarisce che tale meccanismo fiscale si attiva solo se la riclassificazione comporta il passaggio a un diverso regime fiscale dello strumento finanziario, come avviene nel caso di inserimento in uno dei portafogli previsti dallo IFRS 9.

Nel caso specifico, la partecipazione è rimasta qualificata come immobilizzazione finanziaria anche dopo la riclassificazione, in linea con l'art. 85 c. 3-bis TUIR e la definizione di “attività finanziarie detenute per la negoziazione” contenuta nell'art. 2, comma 1, del DM IFRS 9. Pertanto, non si verifica alcun effetto impositivo immediato: la plusvalenza emergerà soltanto al momento della vendita effettiva, e sarà soggetta, se ricorrono i requisiti, al regime PEX (partecipation exemption).

L'Agenzia sottolinea che il parere è espresso sulla base della veridicità della documentazione presentata e non si estende ad altre questioni, né rappresenta un giudizio sulla corretta contabilizzazione o sulla determinazione della plusvalenza. Tuttavia, si conferma che, in assenza di passaggio a un diverso regime fiscale, la mera riclassificazione contabile di una partecipazione nell'ambito di una riorganizzazione infragruppo non determina l'applicazione automatica delle regole sul realizzo virtuale. 

Fonte: Risp. AE 19 agosto 2025 n. 209