Conti e controcanti

Martedì 5 agosto – Import/export a stelle e strisce

Il Bureau of Economic Analysis rende noti i dati della bilancia commerciale di giugno. A maggio il deficit commerciale era aumentato con un disavanzo di 71,5 miliardi di dollari, superiore alle stime degli analisti (-69,9 miliardi). Le esportazioni sono scese a 279 miliardi (-3,5%), mentre le importazioni sono rimaste sostanzialmente stabili 350,5 miliardi di dollari (-0,1%). Sarà interessante vedere in piena tempesta dazi quali oscillazioni è convinto di ottenere Trump con i nuovi accordi.

Cda di risiko

I cda di Bper, Banco Bpm e Mps che si tengono oggi sono tutti importanti. Al di là dei risultati, tutte e tre le banche faranno il punto sulle offerte finite e in corso. Banco Bpm deve riflettere su cosa fare “da grande” dopo aver scampato la fusione con Unicredit e il piano stand alone di cui parla il ceo Giuseppe Castagna si vedrà quanto sarà plausibile. Mps deve convincere gli azionisti di Mediobanca che la sua offerta è la migliore possibile e portare a casa le nozze con Piazzetta Cuccia. Bper invece ha terminato l’offerta su Pop Sondrio: non verrà delistata, ma ha il controllo dell’assemblea e quindi si prepara a consolidare l’ex popolare lombarda.

Mercoledì 6 agosto – I conti del Leone

Oggi consiglio di amministrazione a Trieste con approvazione della semestrale consolidata al 30 giugno 2025 e pubblicazione dei risultati. Il board però si troverà non solo a discutere di conti, bensì anche a parlare della proposta che è arrivata da Mediobanca a proposito di Banca Generali: contratto decennale e nessun lock-up sul 6,5% di Generali che verrà scambiato nell’ops. Condizioni migliorative che si accompagnano all’offensiva di Piazzetta Cuccia (l’anticipo dell’assemblea per portare a casa l’offerta) e divincolarsi dall’abbraccio di Mps.

Giovedì 7 agosto – Economia teutonica

I dati della produzione industriale tedesca di giugno che escono oggi si confrontano con l’inaspettato +1,2% di maggio. Ma soprattutto con uno scenario geopolitico in tumulto: da una parte c’è l’accordo con gli Stati Uniti sui dazi, che ha abbassato le imposte sulle auto tedesche; dall’altra c’è la politica industriale del cancelliere Friedrich Merz che sta pompando sussidi nel tessuto imprenditoriale e vagheggia allentamenti del debito per investire in difesa.