Valutazione d’azienda con il metodo reddituale

Il concetto di valore come capacità di creare reddito L'idea di individuare il valore di un complesso aziendale attraverso l'analisi della capacità di creare redditi in futuro è ben radicata tanto nel contesto italiano che nell'Europa continentale; ciò in quanto tradizionalmente in tali contesti il reddito è visto – a differenza del mondo anglosassone – come il parametro principale per giudicare l'economicità aziendale. Nel corso del tempo l'approccio prevalente del mondo anglosassone – fondato su metodologie basate su flussi di cassa e sull'adozione di multipli di mercato – ha preso il sopravvento anche in Europa e in Italia; tuttavia il metodo reddituale ha mantenuto un suo importante ruolo nella dottrina e nella prassi valutativa, specie in contesti stabilizzati e con riferimento a imprese di ridotte dimensioni. Infatti il nostro standard setter valutativo, l'Oiv (Organismo Italiano di Valutazione), dopo aver individuato nel principio di valutazione Piv I.14.2 le tre metodiche valutative adottabili – market approach, income approach e cost approach – ha incluso le metodologie reddituali all'interno  della metodica dei flussi di risultato attesi (income approach). E