È interessante analizzare la fattispecie sottoposta all'esame dell'AE in quanto è una situazione che potrebbe ricorrere in numerose emissioni di strumenti finanziari partecipativi (SFP).

Già in recenti occasioni (nel 2019 e 2020) l'AE aveva concluso per la deducibilità delle remunerazioni pagate sugli SFP, ma per casi pratici che erano molto particolari e non ricorrenti. Invece, la situazione esaminata dalla Risp. AE 27 settembre 2022 n. 476 appare facilmente replicabile nei suoi punti chiave.

La società (Alfa) nel corso degli anni ha emesso, ai sensi dell'art. 2346 c. 6 c.c., cinque categorie di SFP riservati ai soci (per un valore molto consistente). Tutti i soci di Alfa sono società per azioni residenti in Italia.

Ciascuna emissione di SFP è regolata da un apposito “regolamento” (attentamente esaminato dalla AE al fine di rendere la Risp. AE 27 settembre 2022 n. 476).

Gli apporti pagati per sottoscrivere gli SFP sono stati iscritti da Alfa in apposite riserve del patrimonio netto. Alfa ha contabilizzato (in base agli OIC) gli SFP come strumenti di"equity", non prevedendo gli SFP l'obbligo di restituzione del capitale (apporto versato).

Gli SFP non attribuiscono alcun diritto alla restituzione degli apporti, se non in alcuni casi particolari. Infatti, il diritto al pagamento della remunerazione scatta in relazione al...